Saber de onde vem o dinheiro do negócio e onde ele está aplicado é fundamental para qualquer decisão financeira. É exatamente isso que a análise da estrutura de capital revela.
Aplicação do Capital — O Ativo
No Balanço Patrimonial, o lado esquerdo — o Ativo — mostra onde o capital está aplicado. Divide-se em dois grupos.
O Ativo Circulante reúne o capital de giro operacional — caixa, estoques e direitos de curto prazo. O Ativo Não Circulante reúne os ativos fixos — prédios, veículos, máquinas e equipamentos.
Judite tem R$ 1.000 em caixa, R$ 4.000 em mercadorias e R$ 25.000 em equipamentos. Seu Ativo total é de R$ 30.000. As contas do Ativo são sempre ordenadas pelo grau de liquidez — do mais fácil ao mais difícil de transformar em dinheiro. Por isso o caixa aparece primeiro.
Origem do Capital — Passivo e Patrimônio Líquido
O lado direito do Balanço — Passivo e Patrimônio Líquido — mostra de onde veio o capital. Os recursos têm duas fontes possíveis: capital de terceiros e capital próprio.
Capital de Terceiros
São os recursos externos — fornecedores, empréstimos bancários, financiamentos. Judite deve R$ 7.000 a fornecedores e R$ 10.000 em empréstimos bancários — total de R$ 17.000 de Passivo.
Na análise da estrutura de capital, é importante observar o perfil da dívida. Dos R$ 10.000 em empréstimos de Judite, R$ 5.000 vencem em 30 dias e R$ 5.000 vencem em 2 anos. Dívida concentrada no curto prazo é sinal de alerta — exige recursos rapidamente.
Capital Próprio
É representado pelo Patrimônio Líquido — a diferença entre Ativo e Passivo. Judite tem R$ 13.000 de Patrimônio Líquido. Quando o negócio dá lucro, o capital próprio cresce. Quando dá prejuízo, diminui.
A Relação Entre os Capitais
Quanto menor a participação do capital de terceiros, melhor — pois menor é a dependência de empréstimos. A relação se calcula dividindo o Passivo pelo Patrimônio Líquido.
No caso de Judite: R$ 17.000 de capital de terceiros para R$ 13.000 de capital próprio — relação de 1,31. Isso significa que para cada real próprio, ela deve R$ 1,31 a terceiros.
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Alberto Ajzental — Seu Negócio na Prática
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