Ter as demonstrações financeiras em mãos não é suficiente. É preciso saber lê-las. A análise vertical e horizontal são as ferramentas que transformam números em informação útil para a gestão.
Análise Vertical
A análise vertical mostra a participação relativa — em percentual — de cada conta em relação a um total. Permite comparar a estrutura de uma empresa com a de outra do mesmo setor, no mesmo período.
No Balanço Patrimonial, o parâmetro é o Ativo Total. Se o Ativo Total é R$ 185.000 — 100% — e o Disponível é R$ 5.000, ele representa 2,7% do total. O Ativo Circulante de R$ 75.000 representa 40,5% e o Não Circulante de R$ 110.000 representa 59,5%.
Na DRE, o parâmetro é a Receita Líquida de Vendas. Se a receita é R$ 161.932 — 100% — o CMV de R$ 123.373 representa 76,2%, o Lucro Bruto de R$ 38.559 representa 23,8% e o Lucro Líquido de R$ 7.772 representa 4,7%.
Análise Horizontal
A análise horizontal compara a evolução histórica de cada conta ao longo do tempo, em relação a um período base — que vale 100%.
No exemplo: o Ativo Total em 2016 era R$ 9.270 — base 100%. Em 2017, passou para R$ 12.658 — aumento de 37%. O Ativo Não Circulante saltou de R$ 4.680 para R$ 9.128 — aumento de 95%.
Usando as Duas Análises Juntas
O analista deve utilizar a análise vertical e horizontal de forma simultânea. Uma revela o peso de cada conta na estrutura. A outra revela como essa estrutura evoluiu no tempo.
No exemplo combinado: o Ativo Não Circulante cresceu 95% em termos horizontais e passou a representar 72% do Ativo Total em termos verticais — frente a 50% no ano anterior. Isso indica uma mudança significativa na composição dos ativos que merece investigação. O Passivo Circulante, apesar de crescer 18% em termos horizontais, reduziu sua representatividade de 43% para 37% do total — sinal positivo de desalavancagem de curto prazo.
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Alberto Ajzental: Gestão, Marketing e Finanças na Prática
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